Dünyanın en büyük üçüncü sabit parası TerraUSD (UST), ABD dolarından ayrıldı - Salı günü 0,62 dolardan işlem gördü - ve piyasa değerinde 4 milyar dolardan fazla kaybetti.
UST'nin ana rezerv varlığı LUNA, yedi günde 20 milyar dolar kaybetti. Ekosistemini kullanan insanlar Defi ⏤ sadece birkaç hafta önce 29 milyar dolar mevduat tuttular ⏤ 16 milyar dolar daha çektiler.
Güney Koreli ve Singapurlu milyarder Do Kwon tarafından kurulan Terraform Labs, UST'nin destekleyebileceğini iddia ediyor. 1,00 $'da sabitleyin ABD, geleneksel sabit paralar Tether (USDT) veya Circle (USDC) gibi ABD dolarını yedekte tutmak yerine algoritmalar aracılığıyla.
Sabitlemeyi sürdürmek için UST, “dengeleyici” simgesi LUNA için teşvik edici arbitraj oranlarına ve bir şekilde ademi merkeziyetçi olduğunu iddia ederken isteğe bağlı varlık yöneticileri ⏤ tarafından alınıp satılan çeşitli varlıklara bağlıdır.
Gerçekte, yedi yönetici, varlık stoklarının transferi, likiditesi ve ticareti ile ilgili kararların çoğunu verir. TradingView'e göre UST Salı günü 0,74 dolardan işlem görüyordu.
Terra'nın stablecoin'i mandalını kaybetti
Her şey, 7 Mayıs Cumartesi gecesi, birinin 84 milyon dolar karşılığında UST'yi geri çekmesiyle başladı. Kullanıcılar, UST için en büyük DeFi likidite havuzlarından biri olan Curve'den şüpheli para çekme işlemlerinden şikayet etmeye başladı. Do Kwon daha sonra likiditeyi kaldırma görevini üstlendi ve kullanıcılara her şeyin kontrol altında olduğuna dair güvence verdi. Şunları ekledi: "TerraForm Labs'ın UST'yi özelleştirmeye yönelik hiçbir teşvik yok."
Durum hızla tırmandı. Cumartesi günü şimdiden 3 milyar dolar düştü, LUNA UST'nin geriye gidişi Pazar günü 2 milyar dolar daha kaybetti. UST, sürekli olarak 1 doların altında birkaç sent ticareti yapmaya başladı.
Ardından büyük bir çöküş yaşandı. Pazartesi günü 11:45 EDT'de Kraken'de 250$, 000$'dan işlem gördü. Arbitrajcılar, bağlantıyı birkaç saatliğine geri yüklemeye çalıştı ve başarısız oldu. Birkaç saat sonra, UST blokları 0,77 ABD Doları, ardından 0,90 ABD Doları ve ardından 0,87 ABD Dolarının ortasına geri dönmeye başladı. Likidite küresel borsalara aktı.
Sonunda, ayılar Terra'daki LUNAtics topluluğunu devraldı ve bazı platformlarda UST'yi 0,62 dolara düşürdü. Bu sefer birkaç yüz bin dolar değil, milyarlarca dolardı.
Söylendi ki Binance 0,70 doların altındaki siparişleri reddeder. Dünyanın en büyük borsası, satışları daha fazla frenlemek için kısa süre sonra LUNA'dan yapılan para çekme işlemlerini askıya aldı.
Do Kwon, likidite havuzlarından yapılan para çekme işlemlerinin %62'sinin bir kurum tarafından yapıldığını iddia ederken küçük bir hata yaptı. Bu doğru olsaydı, piyasa manipülasyonunun ikinci derece kanıtı olarak hizmet edebilirdi. Ancak pasta grafiğinde %62'lik rakamın "diğer" olarak etiketlendiğini anlayınca tweeti sildi.
Likidite kademesi sırasında, bir cüzdan Ethereum blok zincirine 84 milyon dolar UST ve Binance'e 108 milyon dolar attı. Do Kwon, sıfırlamanın "bizim değil" olduğunu belirtti ve UST'nin sıfırlanmasını engelleyebilecek profesyonel bir piyasa yapıcıyı işe aldığını iddia etti.
Bu olay, kısa pozisyonlar ve olumsuz tweet'lerle birlikte olası kasıtlı piyasa manipülasyonu hakkında spekülasyonlara yol açtı. Diğerleri basit teknik analize atıfta bulundular. Kwon, "kripto para birimi Twitter'ı" görmezden gelinmesi gerektiğini hatırlattı ve sosyal medya fenomenlerine şakalar yaptı.
UST nasıl multi milyar dolarlık bir stablecoin oldu?
Terra, UST için birçok kullanım örneğini lanse ederken, ilk başarılı dayanağı Mirror Protocol oldu. Burada Do Kwon, UST'yi sentetik hisse senedi işlemlerini adlandırmanın bir yolu olarak popüler hale getirdi. Yatırımcılar, ABD hisse senetlerinin "ayna" versiyonlarında kaldıraçlı bahis oynamanın keyfini çıkardı.
Söylemeye gerek yok, Kwon Mirror Protocol'ün varlıklarını Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) kaydettirmedi ve bu da devam eden davalara yol açtı. Bununla birlikte, Terraform Labs ve Do Kwon mahkemede karşı koymaya karar verdi - bir kripto olayı sırasında Kwon'a yürüyen merdiven üzerinde bir mahkeme celbi sunarken prosedürel hakların ihlali gibi SEC'in eylemlerinde ihlaller olduğunu iddia ediyorlar.
Aynadan Sonra sonraki atılım Kwon'dan önce Anchor (ANC) UST kullanım alanındaydı. Anchor'ın ana teklifi, Terraform Labs tarafından sübvanse edilen UST mevduatlarında yüzde 20'lik bir getiriydi. UST'ye olan talep hızla fırladı.
UST'nin güvenli bir şekilde 1 dolara sabitlendiğini düşünerek, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcılar UST'yi satın aldı ve Anchor'a yatırım yaptı. UST cinsinden, herhangi bir geleneksel tahvil veya banka hesabındaki faiz oranlarını çok aşan, yılda %20 ⏤ kazanmaya başladılar.
Do Kwon'un pasta grafiği okuyamadığını gösteren şimdi silinmiş bir tweet'i.
Milyarlarca dolar UST'yi satın alarak TerraForm Labs'a yönetmesi için milyarlarca dolarlık bir hazine verdi. Terra, UST'yi yeni "Luna Foundation Guard" ile istikrara kavuşturmak için 1,5 milyar dolar tahsis etmeye oy verdi - satın aldı Bitcoin.
UST, 1,00 dolarlık sabit fiyatını henüz geri kazanmadı — basın zamanında, UST 0,91 dolardan işlem görüyor. Ekosisteminden on milyarlarca dolar buharlaştı. Terra kalan milyarlarını kaybederse veya UST sabit noktasını geri alamazsa, Terra'nın çöküşünün önümüzdeki haftalarda DeFi için yansımaları olabilir.
